当地时间2024年11月25日，美国当选总统特朗普表示，将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。此外，特朗普还宣布将对中国商品额外征收10%的关税。特朗普在去年的某次采访中提出了对所有进口商品征收10%普遍关税的建议。今年11月，全美零售联合会（NFR）的一项研究指出，如果特朗普提出的新关税计划实施，美国消费者的年度消费能力可能会损失多达780亿美元。研究表明，这些关税将影响到服装、玩具、家具、电器、鞋类和旅行用品等消费品类别。

墨西哥 聚氨酯主要下游市场

汽车、冰箱和服装鞋类等消费品是墨西哥的主要聚氨酯下游市场。

得益于墨西哥当地经济的复苏，以及来自主要下游行业持续稳定的需求，近年来，墨西哥的聚氨酯消费市场规模保持增长，“近岸化”也曾为墨西哥的PU消费市场增长而助力。据墨西哥全国化学工业协会(ANIQ)的数据显示，2024年第一季度，墨西哥对聚氨酯的消费需求量同比增长8%。

美国对墨西哥进入美国的所有产品征收25%关税实施后，墨西哥当地的近岸化优势可能将被削弱，美国制造业也或将有一部分的订单回流，但仍将会有相当一部分在美国境外生产的消费制品的进口成本增加，将由美国终端消费者承担。

汽车：墨西哥是全球第三大出口国，大规模投资On the Way

据世界贸易组织（WTO）的数据显示，2023年墨西哥以微弱优势取代了日本和美国，成为全球第三大汽车出口国。虽然墨西哥在汽车出口额上与日本和美国的差距不大，但与除中国以外的其他竞争对手相比，墨西哥的汽车出口势头更加强劲。这主要是追溯到疫情时期，全球汽车供应链受阻，但中国车企、零部件企业在墨西哥仍能保证顺畅供给，因而实现了跨越式增长。据墨西哥国家统计局数据显示，截至2023年12月，已经有12家中国车企，39个中国汽车品牌进入墨西哥市场。而更大规模的投资还在路上。比亚迪、奇瑞、上汽和东风等中国品牌车企也曾纷纷亮出在墨西哥的建厂计划。

比亚迪：2024年7月，比亚迪以31.56万辆的销量在全球汽车市场跻身第三位。11月13日，比亚迪墨西哥负责人表示，公司将很快就首家墨西哥工厂的选址做出决定，当前正在为墨西哥工厂办理行政手续。

特斯拉：与比亚迪的墨西哥投资项目继续推进相比，美国车企特斯拉在墨西哥的建厂投资项目，自今年7月起处于暂停状态。特斯拉公司CEO马斯克埃隆曾表示，如果特朗普当选美国新任总统，将对墨西哥产的汽车征收高关税。

冰箱：博西墨西哥新冰箱厂投产

墨西哥正日益成为中国制冷产业链开拓美洲市场的桥头堡。发挥近岸优势，墨西哥生产的家电中，有80%~85%出口到美国市场。中国家电企业在墨西哥的投资在逐渐增加，特别是在冰箱，以覆盖美国及整个美洲市场。2023年，美国进口冰箱近四成来自墨西哥。不仅中国企业，欧美白电企业也在加码对墨西哥的投资。例如，惠而浦将投资1.2亿美元扩建位于墨西哥的工厂，博世计划在墨西哥建立其第一家工厂，预计2024年投产运行，冰箱年产能可达60万台。2024年8月，博西家电位于墨西哥新莱昂州蒙特雷的新工厂正式投入运营。该工厂的投资约为2.2亿欧元，生产大型双门冰箱。博西公司旗下的Bosch和Thermador冰箱厨电品牌针对北美市场消费者的需求而设计。

对中国出口墨西哥聚氨酯原料的影响

受益于当地聚氨酯下游制品产销的增长，近年来，墨西哥对聚氨酯原料的消费量获得增长，也带动了中国至墨西哥的聚氨酯原料出口量的提升。以硬泡聚氨酯的关键原料之一聚合MDI为例，除了北美MDI工厂出口到墨西哥市场之外，还有一部分的供应缺口来自中国MDI厂家的出口。据中国海关最新统计数据，2024年1-10月，中国聚合MDI到墨西哥的出口量累计1.47万吨，同比去年同期增幅达50.6%。

据海事服务网CNSS了解，尽管美国当选总统特朗普的政府提出关税威胁，墨西哥仍对全球商品贸易的前景持乐观态度，预计将斥资约27亿美元（约合人民币196亿元）扩建位于太平洋沿岸的曼萨尼约港（Port of Manzanillo）。而随着如上所述的墨西哥当地冰箱和汽车新厂持续投资和投产，预计短期内对墨西哥本地聚氨酯消费量波动影响有限。

另从聚氨酯主要原料的供应能力来看，美洲的MDI产能整体稳定，今年陶氏在南美洲的TDI和聚醚装置有关停，整体来看，中国出口至美洲的聚氨酯原料出口量稳定为主。但美国对华聚氨酯原料是否会进一步加征关税的关注有所升温。

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